两人合盘寿险保费复苏背后：预定利率下调在即 销售端如何啃下分红险“硬骨头”

　　来源：蓝鲸新闻

　　蓝鲸新闻6月5日讯（记者 石雨）在分红险等产品集中上市及(🦀)渠道转型推动下，4月寿险保(🤦)费实现16.8%的显著增长(🌠)，带动人身险行业前4月保费增速成功“转正”。但转型之路并非坦途，销售端对新主力分红(💜)险接受度低、市场消费意愿疲软等问题凸显“业务开展难”。

　　与此同时，市场利率下行强化了寿险预定利率在三季度下调的预期。业内分析认为，此举有(🕜)望降低险企成本压力、改善新单价值(🎋)，成为行业基本面改善和深化向浮动收益型产品转型的(⏮)关键契机，但如何破解销售困境、提升产品综合价值仍是当务(🔔)之急。

两人合盘　　记者从业内了解到，为应对(➡)新一轮的市场利率下调，已有保险公司开始新产品的设计与储备，做好切换准备，针对分红险、(🍑)投连险等产品形态相对复杂的保(🧘)险产品，也在加大对(😭)代理人的培训力度，强调合规讲解。

　　寿险保费增速回调，销售端仍显乏力(🔎)

　　日前(👭)，金融监管总局披露最新行(🚊)业保费数据，4月单月人身险公司原保费收入(💜)实现2879亿元，同比增长11.7%，也是在4月保费拉动下，前4月人身险公司原保费(🌡)收入同比实现1.3%的增长，相较于前3月0.3%的同比跌幅，实现由负转正。

　　从具体险种来看，4月(⛪)寿险、意外险和健康险分别实现收入2229亿元、36亿(🌛)元和614亿元，其中寿险业务保费同比增长16.8%，意外险和健康险则分别有6.1%、2.9%的下滑。

两人合(📋)盘　　今年以来，人身险公司寿险保费收入表现逐步复苏，对比一季度“开(🕡)门红”期间的暗淡，4月保费(📟)收入加速回暖。背后是(🏋)产品端逐步丰富、渠道端转型提速的共同作用。

　　“寿险累计增速由负转正，得益于4月分红险、年金险等产品集中上市，以及‘报行合一’实施后银保渠道资源进一步向期缴、中长期储蓄型产品倾斜；年初由于去年同期较高基数以及各大险企切换分红险，保费规模同比有所承压，伴随市场利率的持续下行，保险产品需求有望凭借‘保障+投资收益共享’的特点而持续复苏。”民生证券研究员张凯烽、李劲锋分析(🐝)道。

两人合(🏼)盘　　当前，利差损压力下，行业向浮动收益型产(🥚)品转型成为必然趋势，2024年以来，各保险公司均表示向以浮动收益(🚩)型产品为主的业务结构转型，但在销售端却出现乏力的情况。

两人合盘　　“今年以来业务开展很难”，一位头部(🚜)保险经纪公司经纪人向记者说道，一方面与主力产品分(🤟)红险的推广节奏较慢有关，“之前的增额终身寿险太‘深入人心’，消费者短期难以接受收益不保证且并不算高的分红险”；另一方面是市场周期相对冷，客户消费意愿较差，此前储蓄型保险的热销透支了一定的客户需求。

两人合盘(🔨)　　在此背景下，据记者了解，一方面保险公司推动产品的丰富，据保险业协会网站信息，4月以来，共有61款分红型寿险和41款分红型年金险产品上架销售，占全部新上架寿险和年金险产品超三成；另一方面则持续推进销售队伍技能的培训和转(🚕)变，以配合产品转型。

　　相对于以往固定收益型险产品，分红险、投连险等产品形态较为复杂，记者获悉，一些寿险公司此前已经在(🐲)积极准备，包括寻找第三方机构对代理人进行培训，强调合规讲解产品，代理人必须通过相关考试才能销售分红险等。

　　“保险销售人员对固定收益型产品的销售惯性，易导致在销售分红险产品时产生销售误导(🏸)，需要持续强化培训”，一位人身险(💃)公司相关负责人向记者分析道。

两人合(🕠)盘　　寿险预定(🙍)利率有望下调，分红险或迎发展契机

　　4月，保险业协会公布(🎴)，一季度普通型(⛅)人身险产品预定利率研究值为2.13%，较上一期2.34%的研究值已下调21bps。预定利率研究值与5年期以上LPR、5年期定期存(🤜)款利率与10年期国债收益率等市场利率变化直接挂钩。

　　根据监管要求，若7月公布的第二季度(😴)研究值亦(🛀)低于2.25%，则意味着人(😌)身险产品将进行预定利率的下调。

　　5月20日，据央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年(🙃)期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点，为今年首度下调。在此背景下，业内集体预测，寿险产品将有望于今年3季度下调预定利率。

　(🔷)　“根据预(🦑)定利率动态调整机(🎲)制，随着市场利率下降，寿险产品预定利率有望于今年三季度下调，传统险预定利率或由2.5%下调至2.0%，分红险下调程度或(😄)有变动”，华泰证券研究员李健分析道，“预定利率下调有望改善新单的价值率水平，降低年初以来的寿险产(👶)品成本收益倒挂情况，提升保险公司的销售积极性，或成为寿险行业基本面表现改善的契机。”

两人合盘　　各保险(🍬)公司也在这一认知基础上对产品排兵布阵，据业内反馈，已有保险公司开始新产品的设计与储备。而也有(🦒)业内人士指出，市场利率下行的背景下，传统型固定收益类产品吸引力下滑，将给分红险等浮动收益型(✳)保险产品带来发展契机。

　　“当前分红险业务正处于市场接受度逐步提升阶段，叠加商业银行陆续下调存款利率，保险产品相对(🐲)吸引力提升，预计各险企新单保费增速持续改善。我们仍看好分红险转型下险企负债成本的持续优化，以及长端利率企稳带来的利差损压力缓解”，东吴证券在研报中(🎢)分析道。

两人合盘　　不过，尽管分红险转型在缓解利差损方面具有必然性，但不可否(🏆)认的是，产品吸引力仍需进一步加强(🔞)，各保险机构(🔠)还要直面销售端的压力。

两人合盘　　对此，有人身险公司相关负责人向记者分析(🔫)，一方面需提升保险公司资产负债管理能力，优化长期投资能力，以切实较优的分红险实现率(🌄)吸引客户，同时在产品设计端更强化保障属性，使产品更具差异化。另一方面，还(🏂)要在服务端继续发力，在康养、财富传承等维度形成优势生态，满足客户的多元需求，提高产品综合价值。